Florence，龙虾餐。太美味了，所以第二晚，我们只吃龙虾。
上个季度的投资检讨。
我以0.80 和 0.735 的价格卖出所有的Triumphal。（买价是0.89）
也在最近以1.08 的价格卖出所有Advpkg。 （买价是0.68）
加上之前以1.58的价格卖出 MFCB， 正式结束了妈妈的投资组合。
赚到的钱，会退还给妈妈，她要给婆婆。
本钱，她打算投入 nestle 的投资组合。
所以，在此做个记录。
从6月一号还是， nestle 的投资组合增加现金 25K。
现在的持股，就更精简了。
我目前只持有 Nestle， Suncity 和 Vitrox。
至于回报和数据，请参考之前的记录。
Leave a Comment June 12, 2010
Florence 龙虾和海鲜意大利面
为这个季度的买卖，留下一些纪录。
上一个季度，PPB 的平均买价是13.775。
5/3/10， RM16.08的时候加码。平均价是RM14.9275
24/3/10， 以 RM17.74 的价格卖出所有PPB。
24/3/10 以RM34.472的价格买入 Nestle。
22/4/10 以RM35.38的价格买入 Nestle。
6/5/10 以RM34.88 的价格买入Nestle。
26/5/10， Nestle 每股派息RM1。
经过扣除 PPb的利润和每股RM1的股息，目前持有的每股Nestle平均价为
RM 32.456。
目前每股Nestle 是RM34.30。
9个月的回报率是 7.56%。
股票：100%
现金：-33%
Nestle：100%
另外，这个季度还买卖过3家公司。
ICAP，Suncity 和 Vitrox。
29/4/10 买入Icap RM1.76。
14/5/10 卖出 icap RM 1.73.
亏损 RM305。
15/3/10 买入 Suncity Rm3.20。
20/5/10 加码 Suncity Rm3.61。
经过计算，平均价是 RM3.42。 
旅行之前，曾经卖出48粒Vitrox，平均卖价是RM0.513。
旅行回来后，被逼以RM0.651的价格重新买回40粒。
目前平均价格已经提升到RM0.52。
以回报率来计算，Suncity 是 11.7%。
Vitrox 是38.5%。
今天很累，一次把所有账目都清理了。
现在已经没有力气写投资检讨了。
改天才继续。
Leave a Comment June 2, 2010
之前的2009年Nestle 投资组合的检讨。 请按这里。
刚刚作了结账。
上个季度偷懒，没有做检讨。
所以，这个季度是半年的检讨。
先讨论Ｎｅｓｔｌｅ 的投资组合。
这个组合的财政年是每年的９月１号。
过去的半年，我的Ｎｅｓｔｌｅ平均买价是 ＲＭ３３．５５。
最后一次买入是２７／１０／０９。
２４／８／０９ 和 ２６／８／０９，我以平均ＲＭ１１．４０ 的价格买入 ＬＰＩ。
２７／１０／０９ 卖出ＬＰＩ， ＲＭ１２．４３。
所获得的盈利，会扣除在今年买入的ＰＰＢ的每股成本。
9/2/10, 买入ＰＰＢ，每股买价是ＲＭ１５．４２５。
最近派发ＲＭ０．５０ 的特别股息，已经除权。
扣除买卖ＬＰＩ的盈利和特别股息，目前ＰＰＢ的每股成本是ＲＭ１３．８０。
２月最后一天的收市价：
ＰＰＢ １６．２０
Ｎｅｓｔｌｅ ３３．９０
半年为止，组合的回报率是２％。
股票：９４％
现金： ６％
Ｎｅｓｔｌｅ：９２．７％
ＰＰＢ ： ７．３％
同时期，大市从１１７０ 攀升到 １２７０。
升幅是８．５％。
Nestle 财报的一些重点。
最新季度的成本和去年相比，下滑了大约4千多万。
全年的成本，下滑了7千万左右。
今年2月，Milo 宣告因为原料成本上涨，涨价9%。
很搞笑。
全年派息 Rm1.50 ，刚好是100% 。
今年增建新厂，还可以拿100% 盈利出来派息，
实在让我惊讶。
注：去年的派息超过盈利的100%，估计应该没有多少累积现金了。
出口业绩还是没有改善，不过也没有持续恶化。
只是本地的业务竟然强劲回弹。
希望下个季度开始，出口业绩会成为盈利增长的火车头。
不过，Dubai 和 欧洲的情况，也不乐观。
我投资的股票组合中，只有 Advpkg 和 Vitrox 的业绩出炉。
Advpkg 注销了几年前的中国投资烂账。所以这个季度录得亏损。
不过，让人满意的是，它现金流持续增加。
已经超过每股 RM0.1275 了。以10倍的PE计算，
股价应该可以达到 RM1.25左右。
相信今年它的派息会维持不变，每股派 RM0.045，免税股息。
需要留意的是管理层警告说，前景很有挑战，可能会盈利不佳。
Vitrox 的业绩很标青。和上个同时期的季度相比，净利成长了300%。
个人估计，它的业绩回弹，还没有到顶峰。
估计盈利可以恢复到每股 RM0.10。
管理层乐观的估计，业绩和盈利都会在来年获得成长。
同时，也对妈妈的投资组合进行了统计。
从设立的日期开始，２００８年３月到目前为止，
刚好是２年。
这个组合内，还有的股：
Ａｄｖｐｋｇ 买入价０．６６ 市价 １．０６
ＭＦＣＢ 买入价１．１４ 市价 １．５７
Ｔｒｉｕｍｐｌ买入价０．８９ 市价 ０．７３５
虽然组合里的持有股项有明显的涨幅，可是由于早期买卖Ｂｕｒｓａ 和 Ｓｈｅｌｌ 面临亏损，
所以组合的回报只有些微赚幅。
２年期限已到，我决定关闭这个组合，会陆续卖出这些股项。
套回的２５Ｋ现金，也许会拿来投资一家公司。
还在等待适合的价钱。
至于我自己的个人投资组合，
我只买一家公司，共买了 １２０粒。
目前的回报是８％。
对于 Ｎｅｓｔｌｅ 组合在这个季度的展望：
Ｎｅｓｔｌｅ 刚宣布了ＲＭ１的年终股息，通常会在５月除权。
如果我继续持有，下个季度检讨之前，我的平均买价就会减少至 ＲＭ３２．５５。
我考虑会减持一些股票来增加现金。
减持的理想价格是 ３７．５ 以上。
Ｎｅｓｔｌｅ 的全年派息是 ＲＭ１．５。
根据３３．９０ 的市价计算，ＤＹ 是４．４２％。
根据往常的数据，ＤＹ 处于３．８－４％之间。
所以，我估计Ｎｅｓｔｌｅ的股价应该还有上升的空间。
如果国行调整ＢＬＲ，我就会重新考虑减持的价格。
由于ＰＰＢ的平均价格还很低，会考虑在卖出Ｎｅｓｔｌｅ后增持。
同时也会观察它的最新业绩报告。
Leave a Comment March 18, 2010
我的投资组合的持股是：
Trimphal
Vitrox
AIM
Granflo （只是收藏500来记住教训）
妈妈的投资组合的持股是：
MFCB
Advpkg
Triumphal
Nestle 组合只是持有Nestle。
所以，需要关注的公司，只是6家。
根据国家银行最新公布的经济成长数据，2009年的第一个季度，经济是-6.2%，创下金融风暴以来，最严重的经济衰退状况。美国的经济情况还没有复苏，相信大马的经济会持续的低迷。
许多公司的业务开始大受影响。
在这6家公司当中，业绩最飚青的就是Nestle。它不只维持了良好的盈利状况，还出乎意料的持续在成长。甚至超越了我当初估计的成长幅度。目前的Nestle正在进行成本控制和提升出口市场。
总公司会在10月搬离PJ。希望成本可以进一步节约。今年的Nestle 增加了资本开销，主要是投资在Shah Alam的新工厂。销售的中心，开始转向Halal 食品。目前大马出口的Halal食品，Nestle 只占了6-7%。我认为Nestle在这个市场还有1000%的成长空间。如果真的做到，那时候的盈利就是当前的2倍。因为目前的出口占了营业额的20% 左右。
Advpkg 是另外一家业绩不错的公司。公司在盈利和回收现金方面，都比上个季度还要好。是否继续持有这家公司，基本上是观察它的派息率是否可以维持。我希望可以至少收到每股 3Sen 的股息。
MFCB 这一季的赚幅只有每股 3.29 sen，比去年同季 6.36 sen 暴跌了许多。目前 MFCB 手握 172.3 mil 的现金，扣除大约 81.1 mil 的长短期债务，净现金大约为 91.2 mil，除以 240 mil 股，得到它手握折合一股约 0.38 的净现金。财务相当的强稳。寮国的发电计划，需要RM200M。应该是3-7分帐，MFCB需要大约RM140M。至于盈利分析，我认为盈利还可以多加一点。
原因是中国的发电业务已经度过最坏的时期。
工程业务在进行着法庭程序的脱手，进一步减少亏损。
目前的现金水平，可以支持股票回购，轻易的提升10%的每股盈利。
如果有去股东大会，我一定会提议董事局加大回购的幅度，每年完成10% 的回购。每年10%大约等于RM24M 而已（每股RM1 来计算）。管理层认为今年依然可以保持盈利。
我在RM0.83 的时候卖掉了一些MFCB。妈妈的投资组合剩下的现金，应该会全部拿来回购MFCB。
其他的三家公司都开始面临亏损。其中最让我担心的是AIM。上个季度，我已经有卖出AIM的打算。可是股价低迷，我认为不值得。这个季度，AIM依然亏损，可是现金还是很充裕。我还是不认为这个价格值得出售。看来只好继续持股等到价格回弹，才卖出。
Triumphal 的业绩也蒙受了些微亏损，每股-0.0071。 不过现金流有很大的改善。过去的季度，增加了RM7M左右，从新把持有现金增加到RM30M。我会继续等待中国的工厂这是投入生产。PNB继续增加持股，目前持有24.28%。流通量进一步减少。
Vitrox 的业绩大量下滑，出现了上市以来的首个季度的亏损。营业额很明显的受了重创。这个季度的唯一好消息，就是获得了Agilan 的AOI Outsorce Project。合约数额不详。Agilan 正式撤出AOI 行业，所以把现有的客户全部交给Vitrox 服务。这项合作，对于Vitrox 的AOI业务而言，属于突破性的进展。希望采用服务的公司以后会和Vitrox 购买AOI。Vitrox的现金流依然稳定。每股净现金为RM0.165。这个季度最开心的事情就是，可以用Rm0.35 左右的价钱，买入了10，000 Vitrox。
目前，这2个组合的回报率，还是负数。
在这里Update 我的Nestle 投资组合：
Cash： 95。1%
Nestle 股票： 买价都是RM26。
目前这个组合的投资回酬是 2.475%
2008年第四季度的投资检讨– 妈妈的投资组合和Nestle 组合
2 Comments May 29, 2009
很久没有更新部落格，追看部落格的朋友，也许不知道我之前作了一些交易。
趁着自己在整理一些单据时，就趁这个时候Update 一下我的组合。
先说我自己的组合，除了在3月的交易，买入了Vitrox，
我在5月6号，再一次，买入 6000 股 Vitrox。买价是每股RM0.34。
每股平均买价从RM0.57 ， 进一步拉低至RM0.493。
我的个人组合截至今日如下：
投入资金： RM16300。
AIM 20，000 股
Vitrox 17，500股
Triumphal 2，000股
Granflo 500股
妈妈的投资组唯一的变动，就是在16/4/09 卖出4400股 MFCB，卖价是RM3631.56。
目前组合如下：
投入资金： RM25，000
MFCB 1000 股
ADVPKG 9000股
TRIUMPHAL 7000 股
现金： RM7625
Nestle 投资组合：
3月10日，我买入PBB-01， 每股RM7.25。
5月4日， 我卖出PBB-01，每股RM8.60。
在这里Update 我的Nestle 投资组合：
Cash： 95。1%
Nestle 股票： 买价都是RM26。
目前这个组合的投资回酬是 2.475%
改变了记录的方式，我认为这样比较精简。
时间过得很快，就要做季度检讨了。有兴趣的朋友，可以继续关注我的部落格。
谢谢。
Leave a Comment May 24, 2009
由于这些投资组合已经有一段时间了，我从新总结一次，所以换掉了记录的方式。看起来整洁的多了。
先谈谈妈妈的投资组合，基本上和上个季度没有什么变动。从一年前的投资算起，还是亏损了22%， 上个季度是亏损了19.5%。一年前，这个组合在一年前，大约有8家公司。经过过去一年的整顿，现在已经变成3家公司。投资在这3家公司的原因都不一样。唯一的共同点就是它们都有丰厚的现金，以及没有亏损。可是这个季度，Advpkg 因为Write Off 多年前在中国的一项投资，以及动用了RM7百万来购买机器和厂房，导致这个季度开始亏损。我继续观察这家公司，然后考虑是否减持它的股份。
这个季度唯一的交易，就是卖出了Shell， 卖在每股RM9。主要原因是我认为派息率不吸引，股价突然急涨。卖出后，组合的资金拥有RM4000。这笔钱或许会用来增持MFCB。如果寻找到高股息的公司，我也许会考虑买进其他公司。
至于我的组合，累积亏损是30%。上个季度是28。5%。这个季度的唯一交易，就是卖出Nestle，小赚了RM169。目前，这个组合共持有RM2784 的现金。由于电子业低迷，Mesdaq的公司都表现不好。我唯一有信心买进的，就是Vitrox。目前RM0.35 的股价，我认为的确吸引人。至于AIM，我不会买入，原因是不确定它的派息和是否会持续亏损。Granflo 我已经放弃投资了。那500股 只是留来警惕自己，不要投资类似的公司。
有点意外的是nestle 的业绩很好，全年派息接近RM2。
在这里Update 我的Nestle 投资组合：
Cash： 94.22%
Nestle 股票： 5.78%
买价都是RM26。
投资回报： 1.34%
注：由于我没有2月份最后一天的股价，所以以上的参考股价都是以3月的第一个交易日为准。
Leave a Comment March 5, 2009
接下来检讨妈妈的投资组合。
目前，这个组合的公司是：
Triumphal
MFCB
AdvPKG
Advpkg 的业绩在第4个季度也出现亏损。主要是增加的Other Expenses 和Write Off 的投资损失。之前看它的年报，以为中国的Joint Venture 因为没有操作，保留的投资都是现金，看来是不正确的。也许它们的钱已经被骗了。此外，公司用了RM7.25百万来购买机器和厂房。Bursa 的AnnouncemenT 完全没有这项信息。我认为这是管理层不透明的指标。在来届的股东大会，我要问清楚这2项事件。先在这里留个记录。目前的库存现金已经稍微减少到RM21M，前期是RM26M。等于每股净现金RM0.525。如果公司愿意维持一贯的派息率，我会继续持有。
MFCB 的业绩还算是令人满意。派息维持和去年一样。如果以目前的股价RM0.70 来算，5.5Sen的派息率是7.85%。 这个季度，MFCB 做了几项企业重组。它卖出了许多2元公司。有许多子公司涉猎太多行业，这些都是前朝管理层留下来的烂摊子。不过很可惜的就是，南非的子公司在交易过程之中，买家放弃定金，而宣布告吹。不过MFCB 依然向南非高庭申请清盘。希望这场噩梦尽快结束。
这个季度的几项财物数据的改善，都显现了管理层稳健、务实的作风。公司的现金在过去的一年，增加了RM20M。持续几年维持了净现金流（资本开销小于生意收入）。长期债务在过去的1年，减少了RM11M，其中偿还的债务高达RM8.8M。总债务在去年减少了Rm33.5M。目前的库存现金达到Rm140M，或等于每股现金RM0.60。
中国的发电业务已经放缓，相信会在来年为MFCB带来冲击。房产的环境也开始变坏，所以MFCB 来年的业绩很依赖其子公司RCI 的业绩。管理层在季度报告有做出谨慎、乐观的预测。相信MFCB 来年还是可以维持整数的盈利。季度报告的透明度也有改善，资料比较齐全了。
由于它的股价来到了RM0.70，加上不错的派息率， 我打算在恰当的时机，继续增持MFCB。
ＳＨＥＬＬ 在最近急涨，所以我选择卖出，来换取现金增持MFCB。
目前没有持有任何Shell 了。
最后的是Ｎｅｓｔｌｅ的投资组合。
经过半年，我只用了基金里的 5.78％。这些Ｎｅｓｔｌｅ的买价全部是在每股ＲＭ２６。
从９月算起，我打算花大约１年的时间来累积Ｎｅｓｔｌｅ。以目前的进度，我已经落后45％。
每三个月，我将会检讨自己的买进进度。
2008年第四季度的投资检讨– 我的个人组合
上个季度的投资检讨
Leave a Comment March 2, 2009
由于还没有完整的计算所有交易的Statement，暂时只讨论我投资组合里的公司前景和检讨他们的业绩。计算Statement 完毕后，才update 我的投资回报。
担心新来的人看不明白。请允许我从新介绍我的投资组合。
我共设立了3个投资组合：
1）我个人的投资组合，主要投资在Mesdaq 的小型股
2）妈妈的投资组合，主要是价值低估的安全公司
3）Nestle 的投资组合，只是投资于nestle
由于设立的时间也不尽相同，所以在这里从新写下设立的时间。
我的投资组合开始与2007年的10月。到目前为止，已经超过1年3个月。
妈妈的投资组合开始在2008年的3月。到目前为止，刚好是一年。
Nestle 的投资组合第一次买进是在8月底。到目前为止，是半年。
所有的投资组合都是每个季度更新。3个月为一个季度。
先检讨我个人的投资组合。
ＡＩＭ
Ｖｉｔｒｏｘ
Ｇｒａｎｆｌｏ （５００股）
Ｔｒｉｕｍｐｈａｌ
这个个人组合的主要投资已经是Ｖｉｔｒｏｘ 和 ＡＩＭ。近期的电子业和经济不景气，已经严重的打击这２家公司的盈利前景。
先检讨 Vitrox 的业绩。在第四个季度，Vitrox 的营收下跌60%，盈利下滑90%。根据财务报告的数据来推 测，他们在今年没有出售过任何一台AOI。每股NTA是RM0.32，零负债，每股净现金是RM0。186。现金占了总资产值的一半以上。2008年和2007年的现金流基本上，维持在RM12M，每股净流入为RM0.077。
由于过去几年，电子业都处于低潮期，而管理层依然可以把现金和盈利控制在安全的水平。我会决定继续持有Vitrox和观察Vitrox 的盈利和现金的变动。
AIM在2008年第4季度亏损了7百万，相等于每股亏损RM0.0389。导致全年的业绩是亏损。不过，在2008年12月，其Subang 的货舱发生火灾，获得保险公司赔偿RM5.33百万。如果扣除了这项特别项目的损失，全年业绩仍然有微薄的盈利。坦白说，对于AIM的生意和管理层，我没有很大的信心。会投资，也是因为它的现金和慷慨派息。目前它手上持有净现金，RM22.5百万，等于每股RM0.12。今天它的股价已经滑落到RM0.10。我认为是不合理的。当保险公司赔偿后，现金将会累积到每股RM0.15。根据过去的派息记录，管理层也许会继续派发高股息。我是否会继续投资在这家公司，将会由它在5月派息多少，而决定。
Granflo 的业绩出炉，非常糟糕。幸好当初作了卖出的决定是正确的。由于自己手上才有500股，我也不卖出了。这500股，就当作是自己的教训。以后，也不会继续追踪这家公司了。
Triumphal 的业绩也出炉了。中规中矩，没有惊喜。唯一不满意的，就是派息很少。进一步减少到每股RM0.01。管理层对于明年的业绩预测是不会好过2008年。我不会加码，也不会卖出。会继续持有直到它的价值被清算。为期2年。目前的Tabung Haji 还是继续买入它的股权。市场流通的股份，大约少于10%。
1 Comment March 2, 2009