8年书中提到的 投资第一要点：管理层， 也是精华。
在Cari 这么久，也看过不少前辈谈论管理层的要点。
不过，我认为新手是很难理解的。
8年提供的“入门”方法非常有效。就是从数据考察管理层的能力。
管理层一定要有强的赚钱能力。没有这一点，即使它多诚实，都不需要我们去投资的。
管理层的诚信，倒是一个大学问。我建议大家还是要多参考许多前辈的珍贵资料。
只是谈论管理层，如果是详细的，应该可以写成一本书了。
经过这些日子的实践，我认为看管理层是否优秀，就是概括在一个重点：
它，是否能人所不能。（是否好像在讲废话？）
其实，要做到“ 能人所不能”就不简单了。
对手没有能力做或不在做的事情，如果那个管理层做了出来（不是打算，而是已经），那就属于优秀的管理层了。例如最近的金融业绩下滑，PBB 的呆账却创下新低纪录，这就是证明管理层实力的一个看点。
许多上市公司的老板，都是自私自利的人。赚钱的公司，都不准备和股东分享，派发很低的股息。如果有一家一样赚钱的公司，可是派发高比率的股息，那它也做了一些与众不同的事情，也属于优秀的管理层。甚至我们可以说它比较诚实。
8年把管理层列为价值投资的第一要点，我个人认为是正确的。
想当初，我开始投资并没有注意到这一个要点，结果平白亏损在错误的投资。
早点知道，就可以省下更多血汗钱了。
November 12, 2008
I have some shares in hand, please let me know… which are can still hold and which are better cut off..Below are the list…and the buying price(average), and the ressons why I boughe, Thank you.
)
PBB – rm7.50 (devedent & future)
CARLSBG – rmr5.00(high devident)
LPI – rm 10.80(divedent & future)
MAHSING – RM 1.90(future)
RESORTS – RM 3.50(future)
MAYBULK – rm 3.70(high devident)
BURSA RM7.00(high devident & future)
UCHITEC – RM3.30( b’cos of high devident, but now ???? 
PRSTACO- rm0.80( same reason as Uchi.)
PSISTEK- rm0.80( N/paper recommneded- just 2 lots)
L&G – rm 0.63 x 4 (crazy )
Ipower – rm0.25 ( secreat infor from adas
Thank you very much
Wish you all the best
8年的回复：
8年之书-109页
投资组合的控制就好像打四家麻将一样，牌面如何，对手有什么牌都最好了解。因为只有这样，不论你拿到什么坏牌都能转去好牌。当然，运气好时就容易赢钱，但 是，如果功夫高运气差时也不会输很多。所以我们就必需选好的管理层，然后等待好的机会买进。借下来就必需看着行业和大市的变化来改变组合的持有率，比如说 将未来看好的持有率转高，将未来不被看好的持有率转低，这样来变化。有了这种变化，不论牌面有多坏（组合有多坏），你也能看着其他人打的牌来（行业的情况 和大市的牛熊）改变你自己的牌面（组合），来让自己的胜算高一点。
首先，现在最重要的问题不是亏多少还是有什么股，最重要的是手上还有多少现金。如果手上现金还有50%，那么策略就会不一样。不过从我看以上持股来看，我认为最少80%的资金已经在股市了。那么我就会当着是现在100%资金在股市里，我们就以这种情况来分析。
亏损了就是亏损了，所以我们必需重新出发。第一个要做的就是丢掉坏的股，增持现金。第一个要丢的就是所谓的滥股和炒股。
PSISTEK- rm0.80( N/paper recommneded- just 2 lots)
L&G – rm 0.63 x 4 (crazy )
Ipower – rm0.25 ( secreat infor from adas
第二要丢的就是未来成长回报率不会太高的股
PRSTACO- rm0.80( same reason as Uchi.)
第三要丢的就是目前一两年不会看好的股
MAYBULK – rm 3.70(high devident)
BURSA RM7.00(high devident & future)
第四要丢的就是好股但是确定性不高的
RESORTS – RM 3.50(future)
UCHITEC – RM3.30( b’cos of high devident, but now ????
第五要丢的就是如果现金不够被逼要丢的股
CARLSBG – rmr5.00(high devident)
LPI – rm 10.80(divedent & future)
可以留下的股
PBB – rm7.50 (devedent & future)
MAHSING – RM 1.90(future)
以上是一些尽量整理投资组合的步骤。但是这些步骤都不是最重要的。如果要减持，可以等待美国700bil通过时市场升时卖。现在卖又太低价，所以之好等时机来卖。
接下来我们assume手上有50%的现金（完成组合整理后）就必需了解接下来应该持有什么股。我们买进股票是买进未来，所以我们一定要对未来预测
8年之书-投资的境界 103页
知道未来发展的可以赚大钱，知道现在发生什么事情的可以赚小钱，不知道未来也不知道现在的就得准备亏钱。
所以，我们如果不知道未来会怎么发展，那么就不会了解应该投资哪里一个股。现在我们假设（如果情况不对就需改变）700bil通过：
1。美金下跌可以买进sime
2。其他的还是要看
如果700bil不通过：
1。等机会再看看。
2008年股市波动变化太大，所以实在没有办法必需步步为营，很多事情都必需看看才决定应该如何做。
我的回复：
对于你的遭遇，我深感同情和遗憾。投资的路，如果一开始走错了，代价是很沉重的。
我体会过，也很为你遇上的情况，感到难过。
我的经验尚浅，涉猎的公司不多，不敢像８年那么自信的回复你。
经过我一番思索，我会分享自己大概的看法 （不是针对个别公司） ：
第一、犯错了，就不应该继续错下去。先要卖出营业业绩亏损的公司，即使曾经有单个季度亏损，我认为也不应该持有。主要的原因是现在的金融危机，随时转变成为经济不景，企业的业绩一定会有负面的影响。身为价值投资者，如果没有特别的理由，本来就是不应该投资亏损的公司。亏损的公司是具有负面的降值效应。
第二、现今的金融危机，会导致银行的放贷紧缩。尽管可能有减息的可能，可是银行习惯下雨收伞。所以我不看好大量举债的公司。如何衡量债务的多寡？ 可以尝试计算总债务是盈利的几倍。
通常长期债务是盈利的５倍，就属于多债务了。我建议卖出这类型的公司。不过，这个建议，不包括所有银行和保险股。
第三、卖出周期性的企业。对于初入门的投资者，通常不会掌握一个行业的周期。所以，我不鼓励新手投资周期性的行业。如果你不了解什么是周期性的企业（就更不应该碰这类公司），可以参考 Ｐｅｔｅｒ Ｌｙｎｃｈ 的书籍和分类法。周期性的公司业绩可以从颠峰掉落巨额亏损。不会拿捏的新手，肯定会因此而亏下更多钱。
第四、卖出股息率不高兼盈利能力弱的公司。目前的银行定存是３．７５％。现在的股市正在狂跌，所以７％以上的周息率比比皆是。如果周息率没有定存的２倍，也是不值得我们冒着股价下跌的风险来守住它。即使它有高股息，还必须比较它的盈利能力。因为股息源自于企业的利润。如果利润下降，股息也会减少。盈利的能力，通常会有不容易逾越的门槛。通常，我会认为一年的净盈利超越 ＲＭ１００Ｍ的公司，才属于具有比较强大的盈利能力的企业。
经过这些原则筛选后，也许我们发现不是很多公司值得我们拥有。这，本来就是投资应该做的事情，贵精不贵多。剩下来的公司，相信都是可以避免倒闭的风险和有高股息的企业。
其实，投资的目标必须是我们熟悉的事项。如果你发现自己万全不了解自己投资的公司或如何替他们分类，看来你是在用金钱冒险，不是投资。如果不幸的是这种情况，我会建议你卖出所有的股票，从新学习。千万不要有侥幸的心态，继续盲目的持有。幸运，不会发生在熊市。
卖出了那些公司的资金，我不建议你从新把它们放在股市里。
你需要做的，不是什么时候，用什么价钱买什么股。
你需要做的，是学习什么是投资。自己如何理解投资。什么投资的方式适合自己。
第二点，永远比第一点重要。
这些，都是我尽我所能，可以给你的建议和分享。
祝福你投资顺利。
百万Thermofisher 的回复：
现在的投资环境不是那么乐观，我建议你把现金比例维持在30%以上，并把手中的股票集中在经得起考验的企业，比如拥有优秀的管理人，业务稳定，稳定派发高股息，周期性不强的企业。
PSISTEK – 不熟悉，没意见；
L&G – 不熟悉，没意见；
Ipower – 不熟悉，没意见；
PRSTACO – 不熟悉，没意见；
MAYBULK – 周期向下，减持；
BURSA – 周期向下，股价依然昂贵，减持；
MAHSING – 优秀的产业股，可以持有；
RESORTS – 业务稳定，可以持有；
UCHITEC – 高股息，可以持有；
CARLSBG – 优秀，高股息，建议持有；
LPI – 优秀，高股息，建议持有；
PBB – 优秀，高股息，建议持有；
October 2, 2008
感谢各位的鼎力支持。《8年之书》在大家的支持下，销量非常好。就如我之前答应大家的，会在部落格设立一些空间来讨论和研究书本里面的内容。敬请期待。
由于我手上的书本存货已经卖完，还有兴趣的朋友，必须等待8月份，才有机会买到书本。
促销期已经过了，所以每位必须多付USD1 或 RM3 给邮费。不然，我们只会送出Ebook 的Version。还有，多一些时候，大家也将会在全马最大的华文书局，Popular， 买到8年的书！
目前，已经在鉴定版权的阶段。应该不必多久，就可以看到Popular 在零售这本书。
希望大家看过后，多点介绍朋友购买。
在此，先向各位致谢。
8年之书
《8年之书》的促销
谁是８年？
观念
July 21, 2008
关于8年的书，
促销期限已经过了，可是仍然收到一些朋友的Email。
我想借此，向大家致歉，因为有一些朋友，非常迟的收到我的回复。
上个星期，我有一些事情出了外坡一趟，所以不可以及时回复一些朋友的咨询。
为了表达我的歉意，8年的书，会继续以免邮寄费出售。
现在的手上存货是8本，所以，我会以先到先得的方式，配售这8本。
卖完了这8本，以后的邮寄费用，将会是购买者自行承担。
感激各位的热烈支持，迟些，我会开设一个栏位来探讨一些投资的基本原则。
敬请期待。
《8年之书》的促销
谁是８年？
观念
July 7, 2008
先谢谢你们的热烈支持和订购！
在这2天内，应该会收到书本。如果书本有任何损坏或其他问题，可以电邮我，本人保证会送上新书一本。
对于现在开始购买的新朋友，
为了方便我的邮寄安排，不管你几时付钱，都应该可以在下个星期三之前收到。
如果你们不介意，请在收到后，在这里留言。
无需写上你的真名。
我会有办法记录。
谢谢各位。
祝 阅读愉快。
June 30, 2008
今天终于拿到８Ｙｅａｒｓ的书本版。上载了一些照片，让大家先睹为快。大约看了书中的一些内容，发现许多适合要学习基本投资的朋友看。迟点看完了，我也会分享一下读后感。请大家记得跟踪。
今天也特地和作者本人作了一个简单的访谈。发现他真的很有热情分享投资的秘密。
尤其是那份想要帮助更多散户投资赚到钱的胸怀，更是令人敬佩。
为了让更多人买到这本书，本人特地进行一项为期１０天的促销期。在７月６日之前，付款购买《８年之书》的读者，将会获得本人支付邮费。即只需付给ＲＭ２８的净价，即可获得邮寄书本一册！
此项促销，只限于西马居民。之前已经购买了电子书的朋友，也可获得相同的优待。
大家可以通过Ｐａｙｐａｌ付款，或电邮learning.ydy@gmail.com ，以获取其它付款的详情。
优惠期限和存货有限，今天就订购吧！
谁是８年？
观念
June 25, 2008
谁是8Years？
他是一个普通的大马散户，在股市里，却有着不平凡的回酬。
他在1997年开始参加股市。屈指一算也有10年了。10年里回报率也不错。
在这10年里，他累积了不少实战的经验。也成为了一个务实的价值投资者。
8Years是他在大马最广泛使用的佳礼论坛（Cari.com) 的注册名字，大家有兴趣看更多他的分享，可以进入佳礼的投资论坛，8 Years的个人专区。
在2007年，他设立了RM100,000的投资基金。在一年后，他的回报率为110% 。净赚RM110,000，投资基金增长到RM210,000。有兴趣看这个过程的投资者，可以拜访上面的链接。
10年的经验，让他决定要把投资过程之间，所累积下来的精华，都写在一本书，警惕投资者如何避免犯错。书本的内容也概括一些基本的投资法则，揭示价值投资的基本步骤。
这是一本非常值得愿意学习价值投资的初学者阅读和购买的书。
如果情况允许，8Years 也会举办一些读书会和导读会，为大家免费讲解书本的内容和精华。投资者也可以互相切磋和交流。
我个人非常欣赏8 Years对投资态度的严肃和认真，而且他也热血的指引散户，避免牛市陷阱。他是一个具有正义感和善良的人。
有兴趣购买的人，欢迎直接按右边的Paypal 。 程序非常简易。
资产的重要
富爸爸对投资者的建议–投资你的财务教育
June 1, 2008
